EURJPY Deriva Gradualmente para Baixo
Ao combinar a força relativa do euro com a fraqueza estrutural do iene, identificamos o cross em que a moeda japonesa mais se depreciou frente a uma das três principais moedas globais.
O principal motor, entre os diversos fatores macroeconômicos que influenciam uma moeda, foram as expectativas de juros. O dólar teve um ano desafiador, já inserido em ciclo de afrouxamento desde setembro de 2024. O que pode surpreender é que seu desempenho acumulado no ano frente ao iene foi negativo: o USD/JPY caiu 0,41%, recuando 65 pips para fechar em 156,71 em 31 de dezembro de 2025.
Esse resultado também reflete mudanças recentes no Japão, onde a inflação — tanto ao consumidor quanto salarial — voltou a acelerar. Com taxa anual de 2,9%, a inflação japonesa é atualmente a segunda mais alta entre as economias desenvolvidas, atrás apenas do Reino Unido (3,2%). Isso contribuiu para a redução dos diferenciais de juros. O Banco do Japão elevou a taxa básica para 0,75%, o maior nível em 30 anos, enquanto o yield do JGB de 10 anos subiu para 2,124%. Ainda assim, permanece abaixo do Bund alemão (2,818%) e do Treasury americano (4,136%).
Em 2025, o EUR/JPY foi o cross de melhor desempenho, com alta de 12,77% (de 162,75 para 184,01), superando inclusive o GBP/JPY (+7,24%). Avaliamos agora sua configuração técnica atual.
ANÁLISE TÉCNICA
O impulso altista de 2025 começou no fim de fevereiro, a partir de 154,74. No horizonte mais amplo, a tendência remonta a maio de 2020, desde a região de 114, evidenciando resiliência estrutural ao longo do tempo.
O movimento no último ano foi tecnicamente organizado dentro de um canal bem definido, com pelo menos cinco ondas identificáveis. Desde março, o RSI permaneceu majoritariamente em território positivo, com breve queda abaixo de 46 apenas em setembro; o MACD exibiu padrão semelhante.
No gráfico atual com Ichimoku, o preço manteve-se acima do Kijun-sen e, quando houve breves recuos abaixo, encontrou suporte claro na nuvem.
Hoje, o EUR/JPY negocia em 182,92. O RSI recua em direção a 50 (52,79), e o preço oscila entre Tenkan-sen e Kijun-sen. Desde 19 de dezembro (última decisão do BoJ), o cross entrou em consolidação.
Suportes relevantes: 182,58; faixa intermediária entre 181,70–182,00; e nível mais crítico em 180,15, onde também converge a parte superior da nuvem Ichimoku.
Ainda não há evidência de mudança estrutural no quadro de longo prazo. Uma valorização sustentada e relevante do iene segue improvável neste momento, e posicionamentos agressivos pró-iene continuam apresentando risco elevado.