CAC40 Estende Rali para Seis Sessões Consecutivas de Alta
Os índices europeus vêm superando os norte-americanos neste ano, com vários deles claramente acima dos seus antigos máximos históricos e avançando em direção a novos recordes.
Entre as possíveis explicações está uma rotação geográfica por parte de grandes investidores institucionais, que estão retirando capital do trade de tecnologia nos EUA — já considerado saturado — e realocando recursos para o Velho Continente. Soma-se a isso uma postura monetária mais acomodatícia, com espaço adicional para atuação, considerando que a inflação está abaixo da meta do Banco Central Europeu (BCE), ao menos no índice cheio, além da compressão dos spreads.
Ao falar em spreads, dois fatores principais são considerados. O primeiro é o spread de crédito, ou seja, o custo adicional que grandes empresas pagam para captar recursos no mercado de dívida; quando esse spread se estreita, as companhias tornam-se mais competitivas e financeiramente sólidas. O segundo é o spread soberano — a diferença de rendimento entre títulos públicos e o benchmark europeu, que é a Alemanha. A maioria dos países tem observado queda significativa nesses spreads, incluindo a Espanha, beneficiada por fundamentos fiscais sólidos e melhora na perspectiva de rating, estando agora a apenas 53 pontos-base do Bund alemão. A França também viu seu custo de financiamento via OATs cair de 72 para 57 pontos-base no último ano, após a aprovação formal do orçamento de 2026.
Independentemente da causa específica, o desempenho dos índices europeus melhora à medida que se afasta do núcleo, e em 2026 está claramente superior ao de seus pares norte-americanos.
ANÁLISE TÉCNICA
O CAC 40 francês, com alta acumulada de 5,78% no ano até o fechamento de ontem, iniciou um novo impulso de alta em 28 de janeiro, após formar uma base e estabelecer mínimas mais altas a partir do fundo de 20–21 de janeiro. Com isso, rompeu os topos anteriores em torno de 8.293 — níveis que já haviam sido brevemente superados no início do ano antes de uma correção.
No gráfico de 1 hora, o movimento está estruturado dentro de um canal, e o índice atualmente negocia acima da linha superior mais bem definida. Em 11 de fevereiro, o preço chegou a ultrapassá-la brevemente, mas o movimento atual parece mais consistente e prolongado, o que exige cautela ao considerar novas posições compradas.
Os indicadores no gráfico horário permanecem construtivos: seguem em alta, sem condições de sobrecompra, e as Bandas de Bollinger ainda indicam espaço para extensão adicional. Ao conectar os dois últimos topos — de 20 de fevereiro e de ontem — observa-se potencial para avanço em direção à faixa de 8.655–8.660 hoje (fechamento de ontem: 8.620).
No entanto, o RSI diário está em 72 — um patamar relativamente elevado. De modo geral, pode não ser prudente iniciar posições compradas acima da linha superior de um canal claramente definido. Em caso de correção, os primeiros níveis a monitorar seriam 8.600, seguidos por 8.580, 8.555 e, depois, 8.525 e 8.485 como zonas de suporte mais relevantes.
Para quem já está posicionado, a estratégia pode ser deixar os lucros correrem, eventualmente utilizando trailing stops, lembrando que o ATR (5) diário indica uma faixa média de aproximadamente 66 pontos por sessão para o índice.