Las Small Caps del US2000 se acercan a máximos

Mientras las megacapitalizadas tecnológicas continúan invirtiendo sumas extraordinarias en infraestructuras de centros de datos —esta mañana se conoció que tanto Amazon como Microsoft destinarán miles de millones a India, USD 35 mil millones y 17,5 mil millones respectivamente— el protagonista de la sesión de ayer en Estados Unidos fue el Russell 2000. Fue el único entre los índices estadounidenses más negociados en alcanzar nuevos máximos históricos intradía durante la sesión cash de Nueva York (aunque señalamos que el 15 de octubre marcó un nivel ligeramente superior durante la negociación continua).

Para quienes no estén familiarizados con él, el Russell 2000 —o US2000— es un índice compuesto por empresas de pequeña y mediana capitalización. Las compañías más pequeñas cuentan con capitalizaciones apenas superiores a los USD 100 millones, mientras que la mediana se sitúa alrededor de USD 1.000 millones, aunque algunas superan los USD 20.000 millones. Desde un punto de vista técnico, es el “hermano menor” del US1000, índice al que se trasladan las compañías que crecen demasiado durante el proceso de recapitalización anual de junio.

Esta tarde, como es bien sabido entre los participantes de los mercados financieros, se espera que la Fed recorte en 25 puntos básicos su tipo de referencia. Si este movimiento constituye lo que algunos observadores bien informados ya denominan un “recorte de tono hawkish” no es el foco de esta nota. Lo relevante es que las empresas más pequeñas —generalmente más dependientes de la financiación externa que los grandes conglomerados— son las que previsiblemente se beneficiarán con mayor intensidad de una reducción en el costo del dinero. En efecto, el US2000 ha sido el índice con mejor desempeño en el último mes (+3,84%), superando más que por tres veces la rentabilidad del Dow Jones Industrial Average.

Análisis Técnico

Hoy nos centramos en un horizonte temporal algo menor de lo habitual: el gráfico de 4 horas. La zona de 2.545 marca los máximos históricos absolutos y actúa, por tanto, como referencia clave. Si —probablemente no antes de la decisión del banco central— el precio rompe este nivel al alza, se abriría el camino hacia territorio inexplorado. No obstante, es común que tras una ruptura se produzca un retesteo del nivel para confirmar que el precio puede mantenerse de forma sostenida por encima.

A la baja, destacan varios niveles de soporte estático: 2.514, 2.465, 2.424, 2.375 y el más relevante en 2.332 (situado fuera del gráfico actual, pero testeado de forma decisiva en agosto). Conviene señalar que el rango entre los niveles máximo y mínimo mencionados abarca un 8,3%, lo que hace improbable que tal movimiento se produzca en una sola sesión, o incluso dentro de una semana, considerando que se trata de un gráfico de 4 horas.

Observamos además que tanto la línea de tendencia verde (originada en abril de 2025) como la línea naranja de mayor inclinación (que representa el rally de las últimas sesiones) han sido perforadas, lo que indica una creciente dificultad del precio para mantener el ritmo de ascenso previo.

Para referencia intradía, proporcionamos también los Pivot Points diarios (omitidos del gráfico para evitar confusión):

• R2: 2.557
• R1: 2.541,8
• PP: 2.528
• S1: 2.512,9
• S2: 2.499,4

Un apunte final: tras el anuncio de los nuevos tipos de interés —y especialmente durante el inicio de la conferencia de prensa de Powell— es previsible la aparición de movimientos rápidos y bruscos que podrían desvanecerse con la misma rapidez. Téngalo en cuenta a la hora de gestionar su exposición.