El EURUSD lucha por estabilizarse en 1,16
Desde comienzos de la semana, el USD se ha estado fortaleciendo de manera significativa frente a todas las divisas, y el tipo de cambio con el euro no es una excepción. La carrera por asegurarse USD —potencialmente necesarios para cumplir con próximas obligaciones financieras—, como parte de un movimiento más amplio de búsqueda de activos refugio, ha impulsado al USDX aproximadamente un 1,35% hasta ahora (ayer hubo un ligero retroceso del -0,28%, coincidiendo con el rebote de la renta variable estadounidense).
El EURUSD obviamente ha seguido el mismo camino y, tras romper a la baja el nivel de soporte de 1,1770 —que se había formado a principios de febrero y había sido probado varias veces durante el mes—, cayó con fuerza hasta un mínimo de 1,1530 el martes, antes de luchar por mantener el nivel de 1,16.
Como sabemos, el bloque europeo depende en gran medida de las importaciones de energía. En concreto, alrededor del 12% del petróleo y el 10% del gas provienen de países del Golfo Pérsico, y por lo tanto actualmente se encuentran en una situación incierta o potencialmente interrumpida. El mayor coste de la energía tendrá en primer lugar un efecto negativo sobre la balanza comercial (bajista para el euro), pero el riesgo de un crecimiento económico más lento, debido a insumos productivos más caros, también podría pesar sobre el bloque económico.
Esta combinación de factores podría empujar al BCE a alejarse de su actual postura de “esperar y ver” (aunque todavía es pronto para afirmarlo). Estos problemas, en cambio, afectan mucho menos a Estados Unidos, que es energéticamente independiente, y esto ayuda a explicar la actual caída del EURUSD.
Mientras que 1,1770 fue un nivel de soporte formado en febrero, la zona de 1,16 es mucho más pivotal, ya que los precios se han mantenido por encima de ese nivel desde al menos junio del año pasado, y cada incursión a la baja —como a finales de julio o en noviembre— fue rápidamente rechazada y comprada.
Desde una perspectiva estática, 1,1530 es el primer soporte relevante, seguido por 1,1470 y finalmente 1,14. Por debajo de ese nivel existe una zona de acumulación desordenada correspondiente a los precios en los que el par cotizaba la primavera pasada, aproximadamente entre 1,14 y 1,1280. 1,1210 y 1,1135 son soportes adicionales, pero en ese punto estaríamos adelantándonos demasiado, ya que hablaríamos de un nivel aproximadamente un 5% por debajo del actual, lo cual es bastante significativo para un par de divisas.
Por lo tanto, es más probable que la caída se detenga antes de alcanzar esos niveles, aunque creemos que el movimiento a medio plazo podría dirigirse en esa dirección, aun cuando todavía esperamos una batalla entre alcistas y bajistas en el nivel actual.
Los indicadores son bastante negativos, con el RSI en 33,5 y con tendencia a la baja, el MACD volviéndose negativo hoy, y el precio muy por debajo de las medias móviles de 21 y 50 días, que además están cerca de cruzarse a la baja, lo que sería otra señal técnica muy negativa.
Dicho esto, creemos que podría haber una pausa en los niveles actuales, y por ello recomendamos vigilar algunos niveles al alza, comenzando por 1,1630, 1,1650 y hasta al menos 1,1685.
