El Euro Stoxx 50 se dispone a cerrar un año sólido pese a las dificultades en Europa
Al cierre de la sesión de ayer, tras una jornada positiva en la que el índice avanzó un 1,06%, el Euro Stoxx 50 (EU50) acumula una subida del 17,92% en el año, en términos de euros. Se trata de un comportamiento sólido; no obstante, conviene señalar que una parte sustancial de las ganancias se concentró en los dos primeros meses del año, cuando el índice avanzó aproximadamente un 14% entre enero y febrero. Dicho rally estuvo impulsado en gran medida por las expectativas en torno al ambicioso plan económico de Alemania, centrado en inversiones en infraestructuras y defensa.
Posteriormente, las tensiones derivadas de los aranceles comerciales provocaron una corrección significativa. Más recientemente, sin embargo, el optimismo ha regresado, apoyado en parte por los desembolsos previstos del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, lo que ha mejorado el sentimiento respecto a las perspectivas de las empresas europeas.
El índice agrupa a 50 de las compañías de mayor capitalización bursátil del continente y, por tanto, su evolución está estrechamente ligada a los desarrollos macroeconómicos no solo en Alemania, sino también en Francia, Italia y España, especialmente en los dos primeros, que a menudo son considerados los principales rezagados económicos de la región, aunque por motivos diferentes.
Dicho esto, la resiliencia de varios valores de gran peso —como ASML (semiconductores), SAP, LVMH (lujo) y Sanofi— ha sustentado un desempeño agregado que puede calificarse como más que satisfactorio.
Por último, en la reunión celebrada ayer, el Banco Central Europeo mantuvo los tipos de interés sin cambios y revisó al alza sus previsiones de crecimiento para la zona euro, proyectando un crecimiento del PIB del 1,4% para el año en curso y del 1,2% y 1,4% para 2026 y 2027, respectivamente (frente a estimaciones anteriores del 1,0% y 1,3%).
ANÁLISIS TÉCNICO
En el gráfico diario se aprecia con claridad el rally inicial registrado en los dos primeros meses del año, con el índice avanzando aproximadamente desde 4.850 hasta 5.540 puntos, seguido de una fase de consolidación que se prolongó hasta abril. Posteriormente, esta dinámica se vio interrumpida por la corrección habitual y un fuerte rebote desencadenado por el anuncio de la denominada “guerra comercial”. Cabe destacar que el Euro Stoxx 50 rebotó con rapidez y pasó a moverse en un rango lateral, aproximadamente entre 5.250 y 5.450 puntos.
La línea de tendencia verde continua representa la tendencia alcista de largo plazo iniciada en septiembre de 2022. La línea roja superior conecta los máximos del año, mientras que la línea verde discontinua busca ordenar mejor el movimiento alcista que finalmente dio lugar a la ruptura del rango lateral observado entre mayo y septiembre. Dado que el precio suele oscilar entre los límites superior e inferior de un canal de tendencia, el siguiente movimiento natural sería previsiblemente lateral o ligeramente correctivo.
Al pasar al gráfico de 1 hora, se observa una nueva pausa en el impulso alcista iniciado a mediados de noviembre, con los precios claramente estancados en torno a la zona de 5.750 puntos (máximo más reciente en 5.795, ligeramente por debajo del máximo previo en 5.817). Como factores de apoyo, tanto el RSI como el MACD en este marco temporal de 1 hora muestran una tendencia ascendente.
En cualquier caso, esta sesión representa una de las últimas jornadas activas de negociación del año. Además, hoy tiene lugar el denominado quadruple witching day, en el que vencen simultáneamente opciones y futuros sobre índices y acciones, con importantes posiciones abiertas pendientes de cierre. En consecuencia, es razonable asumir que la dinámica del mercado durante las próximas dos semanas reflejará en gran medida posiciones ya establecidas.