El US30 retrocede desde máximos históricos antes del CPI
Hubo un tiempo —no hace mucho— en el que la economía digital estaba mucho menos desarrollada y ningún analista de mercados competente podía ignorar un índice en particular: el Dow Jones Transportation Average. Este índice es, en esencia, el “hermano” del US30, cuyo nombre completo es Dow Jones Industrial Average.
El concepto subyacente es sencillo: buscar confirmación de la fortaleza del movimiento del US30 observando un índice que sigue la actividad de transporte y envío de mercancías. Al fin y al cabo, si la economía va bien, los bienes de consumo deben ser transportados y distribuidos, y las empresas encargadas de ello deberían beneficiarse. Un nuevo máximo en el Dow Jones Industrial no acompañado por un movimiento equivalente en el Dow Jones Transportation podría, por tanto, señalar la necesidad de confirmaciones adicionales.
Menciono esto porque ayer, mientras el US30 retrocedía desde sus máximos históricos con un pullback del -1,34%, el Dow Jones Transportation cayó con fuerza un -4,04%. Es importante destacar que las pérdidas en el US30 —como se aprecia en el mapa de calor— siguen siendo atribuibles en gran medida a las grandes tecnológicas. Apple Inc. registró su peor jornada en casi un año, y los únicos sectores en terreno positivo fueron Consumo y Salud.
Sin embargo, las preocupaciones en torno a la IA se están desplazando hacia un nuevo frente —quizá más evidente de lo que parecía— más allá de los enormes (y esperemos que justificados) gastos en CAPEX de los grandes grupos. La inteligencia artificial, incluso en su estado actual, ya resulta altamente eficaz en múltiples sectores, poniendo en riesgo empleos de oficina de menor especialización. La semana pasada vimos presión vendedora en el sector del software (especialmente en el SaaS), antes en el sector financiero; ahora es el turno del transporte por carretera y la logística, especialmente tras la noticia de que una empresa llamada Algorythm Holdings ha lanzado al mercado un sistema de IA aparentemente capaz de escalar entre un 300% y un 400% las operaciones de grandes operadores de carga.
La conclusión clave es clara: todos los modelos de negocio intensivos en mano de obra son potencialmente vulnerables a la disrupción impulsada por la IA.
Análisis técnico
Siempre es alentador —al menos desde una perspectiva técnica— identificar un instrumento que respete con precisión las líneas de tendencia y los canales. Algunos mercados muestran este comportamiento con mayor consistencia que otros, y el US30 es uno de esos casos.
El canal ascendente vigente desde mayo ha sido extraordinariamente limpio. El martes y el miércoles, el precio puso a prueba el límite superior del canal, y ayer el mercado fue rechazado por debajo del anterior máximo histórico en la zona de 49.600.
En las próximas sesiones, es probable que el precio vaya a testear la parte baja del canal, que actualmente pasa en torno a 47.850. Sin embargo, para entonces probablemente coincidirá con otra zona de soporte relevante cerca de 48.400. La reacción en esa área será determinante para evaluar si la tendencia alcista tiene margen para extenderse o si está cerca de agotarse.
Los indicadores de momentum se están descargando gradualmente, pero permanecen en terreno positivo, lo que sugiere que la estructura alcista sigue, por ahora, intacta.
Por último, no hay que olvidar la publicación del IPC de EE. UU. hoy a las 14:30 CET. Según la valoración actual del mercado de opciones, se espera una expansión significativa de la volatilidad.
