EURAUD intenta un rebote ante el cambio en las perspectivas del BCE
Existe un segundo cambio sustancial —el primero es, obviamente, el shock petrolero— provocado por la actual crisis en Oriente Medio: las perspectivas de actuación de los principales bancos centrales del mundo han cambiado rápidamente, y es algo que analizaremos con mayor profundidad más adelante esta semana. Ya no se habla únicamente de política acomodaticia y de recortes de tipos; el debate empieza a incluir pausas o incluso subidas. El mercado monetario ahora espera que la Fed permanezca en pausa al menos hasta septiembre (hace apenas unos días se esperaba un primer recorte de tipos en EE. UU. en junio). Para el Reino Unido, la probabilidad de una subida de tipos este año ha superado el umbral de la casualidad (54%), mientras que en lo que respecta al BCE, una subida de tipos antes de julio ya está completamente descontada por los futuros ESTR y existe una alta probabilidad (85%) de una segunda subida antes de diciembre. El shock en las expectativas de precios empieza a proyectar sus largas sombras y, para el euro —al menos en términos de fortaleza— podría ser una señal positiva.
Esta mañana nos centramos en el EURAUD, que en 2026 ha estado literalmente desplomándose, con el dólar australiano registrando un +7,41% al cierre de ayer.
La economía australiana, por otra parte, está funcionando bastante bien; incluso se utiliza el término sobrecalentada para describirla: las presiones inflacionarias aumentaron de forma significativa en la segunda mitad de 2025, con una demanda privada creciendo más rápidamente de lo esperado, presiones de capacidad mayores de lo estimado previamente y un mercado laboral algo ajustado. Se prevé que el crecimiento del PIB alcance el 2,4% a principios de 2026 y el RBA decidió aumentar el objetivo de la tasa de efectivo en 25 puntos básicos hasta el 3,85% en su reunión de febrero de 2026, situándose así algo “por delante” de lo que ahora parece ser la trayectoria que también podría seguir el BCE.
ANÁLISIS TÉCNICO
El punto de inflexión para el cruce se produjo en diciembre de 2025, es decir, dos meses antes del movimiento del RBA, cuando el EURAUD perdió primero el soporte clave en 1.7585 y posteriormente —tras intentar un rebote y recuperar ese nivel— también perforó a la baja la línea roja en 1.7462. Desde entonces —con el retesteo de ese nivel el 20 de enero— el euro se ha depreciado rápidamente frente al AUD, ignorando en su caída varios soportes relevantes como 1.72, deteniéndose solo durante unas pocas sesiones alrededor de 1.6770 y continuando después hasta un mínimo cercano a 1.6150 la semana pasada.
La zona en la que actualmente se encuentra el cruce está bastante congestionada en el largo plazo: el EURAUD cotizó entre 1.5990 y 1.6770 desde marzo de 2023 hasta febrero de 2025. Dentro de ese rango, los niveles más relevantes para movimientos de swing son 1.6150 y 1.6375.
El precio actual de 1.6294 se encuentra por lo tanto muy cerca del soporte clave en 1.5990, y las dos últimas sesiones han mostrado fuertes velas verdes. El RSI se encuentra bajo, en 34,5, y tocó zona de sobreventa a finales de enero, mostrando ahora una ligera divergencia. El histograma del MACD aún no ha cruzado al alza, pero parece estar cerca de hacerlo.
Creemos que esto representa una buena oportunidad de compra en el medio plazo, prestando atención a los swaps: esperamos una fase de consolidación en esta zona, posiblemente incluso con un nuevo test o una ligera perforación de los mínimos recientes, pero consideramos que 1.60 es un buen nivel para iniciar posiciones largas en el cruce. Desde una perspectiva de medio-largo plazo, el stop loss no será particularmente ajustado y se sitúa alrededor de 1.585, con el tamaño de la posición ajustado en consecuencia, teniendo siempre presente que la tendencia sigue siendo bajista por el momento y aún no ha cambiado.
