Nikkei rebota tras los comentarios de Trump y unos datos sólidos de PIB
Según los datos publicados durante la noche, el PIB de Japón creció más de lo esperado en el último trimestre de 2025, con un crecimiento anualizado de +1.3% en el cuarto trimestre de 2025, frente al +1.2% previsto y al +0.2% de la lectura anterior.
El mejor desempeño se debió principalmente a una sólida inversión empresarial, que aumentó un 1.3% (frente al 0.2% de la estimación preliminar). El consumo privado también mejoró ligeramente hasta el 0.3% (frente al 0.1% de la estimación preliminar).
Se espera que el gasto público aumente en el trimestre actual, mientras que los subsidios energéticos y el sólido crecimiento de los salarios probablemente apoyen el consumo privado.
Al mismo tiempo, el gasto de los hogares cayó inesperadamente un 1.0% interanual en enero (frente al –2.6% de diciembre y al consenso del mercado de +2.4%). La caída se debió principalmente a una fuerte disminución del gasto relacionado con la vivienda (–12.3%). Sin embargo, a pesar de esta cifra general débil, el gasto subyacente en bienes y servicios privados parece mantenerse resiliente, y el crecimiento salarial sigue siendo sólido, con la última lectura situándose en +1.4% en enero.
Los recientes aumentos en los precios del petróleo han sido parcialmente absorbidos por medidas del gobierno, con las autoridades subvencionando a las compañías petroleras para estabilizar los precios de la gasolina; como resultado, los precios del combustible en las gasolineras aumentaron solo modestamente en marzo (+2.4%). Además, al igual que varios otros socios del G7, las autoridades japonesas anunciaron esta mañana que están preparadas para liberar reservas estratégicas de petróleo si fuera necesario.
En general, la economía japonesa está mostrando un desempeño relativamente sólido, respaldada por la desaceleración de la inflación y el aumento de los salarios reales. Algunos inversores ya comienzan a hablar de la posibilidad de una nueva subida de tipos en los próximos meses, posiblemente hacia comienzos del verano. Mientras tanto, el yen continúa muy débil (actualmente alrededor de 157.54 frente al dólar estadounidense), y el índice Nikkei se mantiene cerca de sus máximos históricos, a pesar de la fuerte corrección observada en los últimos diez días.
ANÁLISIS TÉCNICO
El Nikkei ha superado claramente a sus homólogos estadounidenses y europeos en los últimos meses, registrando por ejemplo una subida del 18.36% desde comienzos de octubre, frente a rendimientos cercanos al nivel plano para los otros índices de referencia mostrados en el gráfico inferior.
La caída durante las turbulencias de los últimos días ha sido significativa, casi 8,000 puntos desde 59,330 hasta el mínimo de ayer en 51,407 (–13.36%), pero los comentarios “conciliadores” de Trump ayer (la guerra podría estar cerca de terminar y la presión sobre las exportaciones de petróleo ruso podría relajarse temporalmente) dieron un nuevo impulso al índice, que ha subido un 6.60% desde el mínimo alcanzado en la apertura del lunes.
El gráfico sigue siendo bastante ordenado y resulta algo alentador observar que el ciclo alcista iniciado hace casi un año sigue en vigor. Aunque la línea de tendencia fue brevemente perforada ayer por la mañana, el rebote posterior la restableció efectivamente y el índice está ahora luchando justo en esa zona, intentando mantener el nivel de 53,850. Ese nivel y esa línea de tendencia son decisivos para la dirección futura. Por supuesto, esto no depende únicamente de las acciones japonesas: la debilidad del yen, como se ha mencionado varias veces, juega su papel, y el liderazgo de los índices de riesgo estadounidenses siempre ha sido un factor clave para definir la dirección general. Esto quizás nos preocupa ligeramente, y muchos comentaristas sospechan que las caídas en los índices bursátiles han sido en última instancia bastante moderadas en comparación con la situación económica global que parece estar perfilándose. En cualquier caso, el precio siempre tiene razón y, por ahora, el Nikkei sugiere que no hay demasiado de qué preocuparse.
Los indicadores, en cambio, no parecen particularmente sólidos: RSI por debajo de 50 y en tendencia descendente, el histograma del MACD a punto de volverse negativo, el precio por debajo de la media móvil de 21 días y actualmente luchando alrededor de la media móvil de 50 días. Pero una vez más, el punto clave aquí es la capacidad de mantener la línea de tendencia alrededor de 53,900, con un soporte fuerte inmediato ligeramente más abajo en 53,500.
