Perspectiva Semanal del Mercado | 21 – 24 de octubre
La semana del 21 al 24 de octubre comienza en medio de una combinación de publicaciones macroeconómicas de alto impacto y una persistente incertidumbre geopolítica, preparando el escenario para posibles movimientos bruscos en los mercados.
En Estados Unidos, la atención se centrará en los datos de inflación retrasados, las actualizaciones clave de los índices PMI y los últimos resultados corporativos, todo bajo la sombra del cierre del gobierno, que continúa generando un entorno de “niebla de datos”.
En Europa y el Reino Unido, las próximas cifras de inflación, los PMI y los comentarios de los bancos centrales pondrán a prueba tanto la solidez de la recuperación como la flexibilidad de la política monetaria. Mientras tanto, en Asia, los acontecimientos políticos en Japón y la postura cautelosa del Banco de Japón podrían impulsar la volatilidad del yen, mientras que los riesgos del comercio global y de las materias primas siguen siendo relevantes ante el resurgimiento de las preocupaciones por la demanda.
Puntos clave a seguir
- Los datos de inflación y PMI de Estados Unidos podrían redefinir las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal.
- El cierre del gobierno podría retrasar las publicaciones y aumentar la incertidumbre, afectando potencialmente la fortaleza del dólar estadounidense.
- En Europa y el Reino Unido, un repunte de la inflación o PMIs débiles podrían llevar a los bancos centrales a ajustar el ritmo de relajación monetaria.
- Los cambios políticos en Japón y el tono del Banco de Japón podrían influir en los movimientos del yen y en el sentimiento general de los mercados asiáticos.
Estados Unidos: Inflación y resultados corporativos en el centro de atención
La atención de los inversores se concentrará en la publicación de los indicadores de inflación retrasados —especialmente el PCE subyacente, la medida preferida de la Reserva Federal— junto con los datos de los PMI y los resultados de las principales empresas tecnológicas y financieras.
El cierre del gobierno continúa complicando el calendario de datos, creando una incertidumbre que dificulta la interpretación de la política monetaria. Si la inflación resulta superior a lo esperado o los PMI sorprenden al alza, los mercados podrían reducir las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte del Fed. Por el contrario, cifras débiles en medio del cierre podrían reforzar el caso a favor de recortes más adelante en el año.
Europa y Reino Unido: recuperación amenazada por datos débiles
Los mercados europeos seguirán de cerca los PMI preliminares y finales, los datos minoristas e industriales, así como los informes de inflación, en busca de señales sobre el impulso de la recuperación en la región. Lecturas débiles podrían presionar al Banco Central Europeo a mantener una postura más acomodaticia, mientras que datos más sólidos podrían alentar un tono más neutral.
En el Reino Unido, los próximos datos de inflación y del mercado laboral darán forma a las perspectivas del Banco de Inglaterra. Un repunte inflacionario podría limitar el margen para nuevos recortes, mientras que una continuación de la debilidad podría acelerar las expectativas de relajación monetaria.
Japón y Asia: política monetaria y riesgos externos en el radar
En Japón, los mercados permanecen atentos a posibles cambios políticos y a sus implicaciones para la política del Banco de Japón. La inflación ha aumentado ligeramente, pero el crecimiento salarial sigue siendo débil, lo que mantiene al BoJ en una posición prudente. Un cambio de liderazgo que favorezca el estímulo o rechace nuevas subidas de tasas podría ejercer más presión sobre el yen.
En el resto de Asia, los flujos comerciales, la demanda china y las tendencias en los mercados de materias primas continúan siendo los principales motores de las divisas regionales y del desempeño bursátil.
Temas globales y materias primas
Los mercados globales también deben navegar entre riesgos externos persistentes, incluidas las preocupaciones por la demanda de petróleo y el resurgimiento de las tensiones comerciales.
Los precios del crudo se han debilitado ante los temores de un exceso de oferta y una desaceleración de la demanda, factores que podrían moderar tanto la inflación como el apetito por el riesgo. Al mismo tiempo, la continua incertidumbre en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China sigue influyendo en el sentimiento del mercado. Un movimiento abrupto en las materias primas o una nueva escalada en las disputas comerciales podría alterar rápidamente la dinámica de los activos de riesgo.
Conclusión
Esta semana probablemente estará marcada por una negociación cautelosa, mientras los inversores esperan mayor claridad sobre la inflación, la política monetaria de los bancos centrales y las trayectorias de crecimiento.
Una lectura de inflación superior a la esperada o un tono más restrictivo por parte de los bancos centrales probablemente respaldarían al dólar estadounidense y presionarían a los activos de riesgo. Por el contrario, datos más débiles o señales de política más expansiva podrían reavivar el apetito por el riesgo, impulsando las acciones y las divisas vinculadas a materias primas.
Los inversores deben mantenerse atentos a posibles episodios de volatilidad derivados de sorpresas en los datos, giros de política monetaria o desarrollos geopolíticos.
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