Perspectiva Semanal del Mercado | 3 – 7 de noviembre

La semana del 3 al 7 de noviembre llega con una agenda cargada de datos macroeconómicos y resultados corporativos que podrían definir el tono del mercado para el resto del cuarto trimestre. En Estados Unidos, publicaciones como los índices PMI de manufactura y servicios del ISM, los datos de empleo y la confianza del consumidor serán observados de cerca en medio de un prolongado cierre del gobierno que ha afectado la disponibilidad de métricas oficiales clave.

A nivel global, las reuniones de bancos centrales y las señales de política monetaria —especialmente del Banco de Inglaterra— se combinarán con los resultados de grandes empresas tecnológicas y de consumo, mientras los inversores evalúan si el reciente repunte del mercado tiene continuidad o si es vulnerable a una corrección.

Puntos clave a seguir

• Los PMI de manufactura y servicios de EE. UU. (a comienzos de la semana) podrían mostrar si la actividad empresarial se mantiene estable pese a la falta de datos oficiales.
• Los datos de empleo y confianza del consumidor (viernes) podrían impulsar el apetito por el riesgo o, por el contrario, fomentar la cautela.
• Los comentarios de los bancos centrales, especialmente del Banco de Inglaterra, probablemente mantendrán un tono “dependiente de los datos, pero prudente”.
• Los resultados de las grandes tecnológicas y de consumo (según el calendario de Ki-Wealth) pondrán a prueba las valoraciones actuales.
• El cierre del gobierno estadounidense sigue siendo un factor impredecible: los datos retrasados o ausentes podrían aumentar la volatilidad y reducir la transparencia.

Estados Unidos: datos y resultados en el centro de atención

En EE. UU., la semana comienza con encuestas de actividad empresarial, incluidos los PMI de manufactura y servicios del ISM, que ofrecerán una lectura actualizada mientras continúan suspendidas varias publicaciones oficiales. Más adelante, los informes sobre empleo, sentimiento del consumidor y resultados corporativos —especialmente del sector tecnológico y de consumo— ayudarán a determinar si los activos de riesgo mantienen el impulso o enfrentan una corrección. Si los datos resultan más débiles de lo esperado, el mercado podría reevaluar el ritmo de crecimiento de los beneficios y ajustar las valoraciones.

Europa y Reino Unido: estabilidad monetaria frente a preocupaciones de crecimiento

En Europa y el Reino Unido, el entorno de política monetaria sigue siendo en general estable, aunque las preocupaciones por el crecimiento persisten. Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios, pero con sesgo hacia una política más flexible, según S&P Global. Mientras tanto, la actividad económica continúa débil, con los PMI mostrando un impulso moderado. La falta de mejora en la demanda del consumidor o en la confianza empresarial podría presionar a la libra esterlina y a las acciones europeas.

Sentimiento del mercado y dinámica de divisas

Un tema central de la semana es la fortaleza del dólar estadounidense, que se mantiene cerca de un máximo de tres meses ante la expectativa de datos y señales de política en EE. UU., mientras otras divisas importantes —como el yen y el euro— enfrentan presión debido a las posturas divergentes de los bancos centrales y los desarrollos comerciales. La tregua comercial entre EE. UU. y China ha impulsado el apetito por el riesgo, especialmente en Asia, aunque un repunte limitado y una amplitud de mercado reducida sugieren cautela para los inversores que buscan una ruptura sostenida.

Temas globales y factores de riesgo

Más allá de los datos regionales, varios factores globales seguirán influyendo en el sentimiento del mercado:

• la presión sobre las valoraciones derivada de los resultados empresariales, especialmente en tecnología;
• el impacto persistente del cierre del gobierno estadounidense sobre la transparencia de los datos;
• y la interacción continua entre inflación, tasas de interés y crecimiento.

El riesgo de una corrección sigue siendo elevado, considerando las recientes ganancias y valoraciones estiradas.

Conclusión

Es poco probable que esta semana traiga un cambio drástico en la política monetaria, pero la acumulación de sorpresas económicas —positivas o negativas— junto con los resultados corporativos podría alterar la trayectoria del mercado. Si las cifras de actividad empresarial se mantienen sólidas y los beneficios superan las expectativas, los activos de riesgo podrían extender su impulso alcista en noviembre. Por el contrario, datos débiles o ganancias decepcionantes podrían llevar a una reevaluación de las valoraciones e incrementar la volatilidad.

Los inversores deberían mantener una postura equilibrada y seguir de cerca las principales publicaciones económicas y señales corporativas.