Perspectivas del Mercado Semanal | 24 – 28 Nov

La semana del 24 al 28 de noviembre se perfila como un período cargado de eventos, aunque acortado por los feriados, para los mercados globales. Los inversores estarán atentos a los datos retrasados de EE. UU., como ventas minoristas y precios al productor, mientras aumenta la anticipación respecto a la próxima decisión de la Reserva Federal en un contexto de crecientes probabilidades de un recorte de tasas en diciembre. Al mismo tiempo, los observadores de divisas monitorean una posible intervención del Banco de Japón para apoyar al yen en una semana de baja liquidez. En Europa, las señales fiscales del presupuesto del Reino Unido y las encuestas de confianza empresarial también alimentarán el panorama macro.

Puntos clave a seguir

• Los informes de ventas minoristas y PPI de EE. UU., retrasados por el cierre del gobierno, aportarán señales críticas sobre la fortaleza del consumidor y la inflación.
• El tono de la Reserva Federal y su trayectoria de política implícita —incluyendo la probabilidad de un recorte en diciembre— seguirán siendo determinantes para el dólar y los activos de riesgo.
• El yen continúa bajo presión y podría motivar intervención oficial de Japón durante la semana de baja liquidez.
• El presupuesto del Reino Unido y los indicadores empresariales europeos pondrán a prueba la confianza de los inversores.
• Las condiciones de liquidez reducida por el feriado (jueves cerrado, viernes medio día) podrían amplificar movimientos si surgen sorpresas.

Estados Unidos: Señales del Consumidor y de la Inflación

En EE. UU., la atención se dirige a los datos retrasados —incluyendo ventas minoristas de septiembre y el índice de precios al productor (PPI)— que fueron aplazados por el cierre del gobierno. Estas publicaciones mostrarán si el gasto del consumidor se está enfriando bajo la presión inflacionaria y si la inflación mayorista sigue elevada, lo que influiría en la postura de la Fed.

Mientras tanto, crecen las probabilidades implícitas de un recorte de tasas en diciembre, aunque persisten divisiones internas dentro del FOMC. Cualquier desviación en datos de inflación o gasto podría desencadenar una repricing significativo. Los inversores también vigilarán los resultados corporativos y el comportamiento del consumo en la temporada navideña para evaluar el impulso económico del cuarto trimestre.

Europa y Reino Unido: Señales Fiscales y Sentimiento Empresarial

En Europa y el Reino Unido, el foco estará en el presupuesto británico, las encuestas de sentimiento empresarial y los datos previos al cierre del año. Un mensaje fiscal más estricto por parte del Reino Unido podría presionar a la libra esterlina y a las acciones británicas, mientras que un sentimiento débil en Europa continental podría reforzar la preocupación sobre la fragilidad de la recuperación económica.

Con la inflación aún en el radar, los bancos centrales podrían mantener un tono de cautela. El aumento de los costos de endeudamiento soberano también puede influir en las prioridades fiscales de cara a 2026.

Japón y el Mercado de Divisas: Riesgo de Intervención del Yen

El yen sigue en el centro de atención tras alcanzar recientemente un mínimo de diez meses cerca de ¥157,90 por dólar. Con el feriado de Acción de Gracias reduciendo la liquidez global, el Ministerio de Finanzas de Japón y el BoJ podrían aprovechar para intervenir en los mercados FX.

Cualquier acción oficial podría provocar movimientos bruscos en los cruces del yen y generar efectos de contagio en los activos de riesgo. Además, los datos japoneses de inflación y salarios, programados también para esta semana, influirán en las expectativas de endurecimiento o paciencia monetaria del BoJ.

Temas Globales y Motores de los Activos de Riesgo

La semana de feriados eleva el riesgo de movimientos volátiles debido a la menor participación de mercado. También seguirán influyendo:

• La interacción entre inflación del consumidor y política monetaria
• La estabilidad de divisas (especialmente el yen)
• El gasto estacional relacionado con las fiestas
• Riesgos externos en energía, tensiones geopolíticas y la demanda china

Los precios de la energía, los conflictos en Oriente Medio y las perspectivas de demanda en China serán variables decisivas para el sentimiento intermercado.

Conclusión

Los inversores entran en esta semana acortada con un escenario mixto: datos retrasados en EE. UU., expectativas de bancos centrales, riesgos cambiarios y liquidez reducida.

Si las ventas minoristas o el PPI sorprenden al alza, podría disminuir la confianza en un recorte cercano de la Fed y fortalecer al dólar, afectando a las acciones y a los activos de riesgo. Por el contrario, datos más débiles o una intervención pospuesta podrían apoyar el apetito por riesgo, aunque dependerá de cómo el mercado interprete los próximos pasos de la Fed.

En general, los operadores deben prepararse para movimientos bruscos impulsados más por huecos de liquidez que por fundamentales.