EURGBP：弱いマクロ経済指標

英国で消費者・生産者・小売価格の新たなデータが発表される直前、過去2週間に公表されたほぼすべての英国マクロ指標は景気停滞を示し、次回の**イングランド銀行**会合での利下げを強く示唆しています。これを受け、ポンドはユーロと米ドルの両方に対して弱い状態が続いています。

四半期GDPはほぼ横ばいで予想を下回り、その後、鉱工業生産と製造業生産が前月比で減少。さらに失業率は予想以上の5.2%へ上昇し、賃金上昇率も鈍化しました。これはインフレ圧力の緩和を示す前向きな要素と見られています。

2月の金融政策委員会では投票が5対4に割れ、当時から利下げ支持が拡大。市場では3月会合での利下げ実施が織り込まれつつあります。

テクニカル分析

EUR/GBPは2025年6月以降、0.8600付近で推移。この水準は過去に0.8750、さらに0.8840への上昇の起点となった重要なサポートです。2月4日には数カ月ぶりに同水準を再テストしました。

テクニカル指標ではMACDが上向きに転じプラス圏へ回復し、上昇モメンタムの再開を示唆。RSIは58で中立ながらやや強気バイアスを示しています。

主要レジスタンスは0.8750ですが、突破すれば0.8800、さらに0.8840への上昇余地が見込まれます。下値は0.8685、続いて0.8650が強いサポートです。

**欧州中央銀行**と比べてイングランド銀行がより緩和的になる可能性と、インフレ低下がまだ十分に織り込まれていないことから、3月18日の会合までユーロ高が続く可能性があります。