タイトル： 貿易戦争の見出しの中でビットコインは不安定

木曜日のビットコインは、65,900ドル〜67,000ドルのレンジで大きく変動し、米国のドナルド・トランプ前大統領による関税発言に市場が反応しました。関税によって米国の貿易赤字が78％削減されたという主張は、暗号資産市場に再びマクロ経済要因への注目を呼び戻しました。これは、暗号資産が再び世界的なリスク資産として取引されていることを示しています。

関税発言に反応するビットコイン

ビットコインは一時66,000ドルを下回った後、67,000ドル付近まで回復しました。市場は、関税によって米国の貿易赤字が大幅に縮小し、今年中に黒字化する可能性があるという発言を消化しています。

暗号資産トレーダーにとって重要なのは数字の正確性よりも、その示唆です。関税議論の再燃は金融環境の引き締めを意味する可能性があります。

関税は輸入に対する間接的な税として機能し、実体経済の物価上昇につながる可能性があります。インフレ圧力が高まると、市場は金利がより長期間高止まりするシナリオを織り込み始めます。これは通常、暗号資産を含むリスク資産にとって逆風となります。

「高金利長期化」が暗号資産の最大リスク

最近のビットコインは、テクノロジー銘柄のような動きではなく、マクロ資産としての動きが強まっています。価格は暗号資産固有のニュースよりも、次の要因に連動しています。

• 金利見通し
• 流動性環境
• 米ドルの強さ

関税がインフレを押し上げれば、FRBが高金利を維持する可能性が高まります。金利上昇はドル高につながり、投機的資産への資金流入を抑制し、ビットコインの上昇継続を難しくします。

貿易データも議論を後押し

関税議論は、実際の貿易データの変化とも重なっています。年初には米国の貿易赤字が約294億ドルまで縮小し、2009年以来の低水準となりました。輸入減少、輸出増加、関税圧力の影響が要因とされています。

ただし、経済学者は改善の多くが非金融金の取引によるものであり、月次データを実態以上に良く見せている可能性があると指摘しています。

なぜビットコインは再びマクロ資産として動くのか

過去2週間、ビットコインは暗号資産固有の材料よりも、世界の流動性や金利期待に反応してきました。これはBTCがマクロヘッジとリスク資産のハイブリッドとして扱われていることを示しています。

今後のシナリオは主に2つです。

1. 関税懸念が強まる場合
貿易摩擦がドル高と金融引き締めを招けば、ビットコインの上昇は持続しにくくなります。

2. 政治的ノイズが弱まる場合
関税の話題が落ち着けば、市場は再び資金フローやレバレッジ、重要な価格帯の回復に注目するでしょう。

現時点では、ビットコインはマクロの逆風と投資家の楽観の間で揺れ動き、ボラティリティが続いています。