S&P 500: Después de la corrección, el rebote
La semana pasada fue complicada para los mercados estadounidenses, que —hasta el viernes— se vieron presionados por las valoraciones elevadas de las empresas expuestas a la inteligencia artificial y por los primeros indicios de debilidad macroeconómica, especialmente en el mercado laboral.
En un momento del viernes, el S&P 500 llegó a caer un 3% respecto al cierre de la semana anterior, mientras que el Nasdaq retrocedía hasta un 4,75% en comparación con cinco sesiones antes. Esto no resulta sorprendente, considerando la alta concentración de valores tecnológicos en ambos índices (alrededor del 35% en el S&P 500 y un excepcional 65% en el Nasdaq).
La decisión de China, anunciada el miércoles, de bloquear las exportaciones de chips de Nexperia —empresa neerlandesa centrada principalmente en la industria automotriz— recordó a los inversores, ya inquietos ante las crecientes menciones de una posible “burbuja tecnológica”, lo frágil que sigue siendo la cadena de suministro del sector high-tech.
En el frente macroeconómico, el informe Challenger Job Cuts mostró una pérdida de 150.000 empleos en octubre, tres veces la cifra esperada y el peor dato para ese mes desde 2003.
Sin embargo, el viernes 7 de noviembre, tras el cierre de los mercados europeos, se produjo un giro brusco, impulsado principalmente por factores técnicos, que llevó a un rebote del 3,6% hasta esta mañana (12 de noviembre, 11:30 CET). Veamos las razones técnicas detrás de este movimiento.
ANÁLISIS TÉCNICO
El S&P 500 (actualmente en $6.872) formó una vela tipo martillo fuerte y bien definida al cierre del viernes pasado, con una recuperación intradía desde los mínimos de la sesión del 1,65%. El índice había caído intradía por debajo de su media móvil de 50 días, un soporte clave tanto para este como para otros mercados alcistas. Este movimiento coincidió —casi exactamente— con una prueba del canal alcista iniciado a mediados de mayo de 2025, dentro del cual el S&P 500 ha venido operando desde entonces.
Varios pesos pesados del índice, como $MSFT y $META, ya habían experimentado correcciones significativas; mientras que las acciones del sector de semiconductores —lideradas por $NVDA, pero que también incluyen $AMD y $AVGO— se habían alejado de sus máximos recientes. El VIX había alcanzado casi 22, un nivel que ha actuado como resistencia clara al menos desde 2023.
Como se mencionó, el rebote ha sido fuerte, y la perspectiva de una resolución inminente del cierre del gobierno estadounidense añade un elemento positivo en el plano de las noticias. El RSI (14) sigue mostrando una ligera divergencia bajista, pero ha repuntado desde niveles cercanos a 50, situándose actualmente en 60,60.
No estamos lejos de los máximos históricos la zona de 6.885 representa una primera resistencia, el nivel de 6.920 marca el máximo histórico del índice. Las medias móviles de 21 y 50 días (en 6.784 y 6.697, respectivamente) mantienen una pendiente positiva mientras que la banda superior de Bollinger se encuentra en 6.944. El límite superior del canal alcista pasa actualmente cerca de 6.980.
Dicho esto, empezamos a pensar que el mercado está tomando mayor conciencia de las valoraciones elevadas, por lo que preferimos mantener una postura prudente antes de comprar tras un rally fuerte.
Para la jornada de hoy, por el lado bajista, los niveles de 6.848, 6.820 y 6.800 son los que conviene vigilar de cerca.
